《Economies》：Digitalization and Institutional Quality in the EU Shadow Economy: Complementarity, Substitution, and Nonlinearity
Lavinia Mastac,
Raluca Andreea Trandafir and
Liliana Nicodim
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高校在知识创造与技术创新中扮演关键角色，是区域发展的核心驱动力。然而，现有研究对高校创新投入转化为企业层面绩效的机制关注有限，尤其是在新兴经济体的科技走廊背景下。本研究以中国长三角G60科创走廊这一最具活力的创新区域为对象，探究高校创新资源如何影响企业绩效。研
高校在知识创造与技术创新中扮演关键角色，是区域发展的核心驱动力。然而，现有研究对高校创新投入转化为企业层面绩效的机制关注有限，尤其是在新兴经济体的科技走廊背景下。本研究以中国长三角G60科创走廊这一最具活力的创新区域为对象，探究高校创新资源如何影响企业绩效。研究人员采用2008年至2017年覆盖九个城市55所高校的面板数据集，运用空间分析与固定效应面板回归模型，考察高校创新投入与企业绩效的关系，并进一步探讨本地人力资本与企业研发投入(R&D)的中介作用。结果表明，高校创新投入显著提升企业绩效，但过度的人力资源配置对短期和长期产出均产生负面影响。本地人力资本与企业研发投入是关键中介机制，且投入资源与产出资源通过不同路径影响企业绩效。异质性分析显示，非国有企业与中小型企业(SMEs)从高校资源中获得的长期收益更大。这些发现通过厘清高校创新投入与产出的概念差异，并揭示研发投资与人力资本这两个微观机制，丰富了知识溢出与吸收能力理论在微观层面的实证证据。政策启示包括优化高校人力资源配置、加强产学研协作，以及对非国有企业与中小企业提供针对性支持。未来研究可纳入制度因素与高校异质性。
研究背景与问题提出
全球知识经济背景下，高校作为区域创新系统(RIS)的核心主体，其与产业的互动已成为驱动经济增长的关键。尽管硅谷等发达经济体的科技走廊模式已被广泛研究，但对于中国等新兴经济体中科技走廊的运行机制仍缺乏深入理解。现有文献多聚焦于宏观经济效益，忽视了高校资源通过何种微观路径影响企业绩效，且对高校创新投入与产出的概念界定常显模糊。此外，企业异质性（如所有制与规模）如何调节这一关系亦未得到充分探讨。鉴于此，研究人员以长三角G60科创走廊为研究对象，旨在填补上述理论与实证空白。
关键技术方法
本研究构建了一个多方法分析框架。数据方面，高校创新资源数据来源于教育部科技统计汇编，涵盖2008至2017年G60走廊九城市的55所公办高校；企业数据来源于国泰安(CSMAR)数据库中的上市公司样本。变量设计上，企业绩效分为短期会计指标每股收益(EPS)与长期市场指标托宾Q值(Tobin’s Q)。核心解释变量严格区分高校创新投入（科研项目经费Rp、高级职称教师Sf）与产出（科学出版物Sp、技术转移合同Tt）。研究人员首先利用ArcGIS 8.2.2进行空间分布可视化，随后采用固定效应面板回归模型控制个体与时间效应，并通过两阶段中介效应模型检验人力资本与研发投入的传导路径，最后依据所有权性质与资产规模进行分组异质性检验。
研究结果
4.1 G60走廊高校创新资源与企业绩效的空间分布
空间分析显示，上市企业数量及绩效（EPS与Tobin’s Q）呈现显著的空间不均衡性，东部城市表现优于中部。高校创新资源同样呈现集聚特征，省会及直辖市资源密集，而安徽宣城因无公办本科院校形成“中部凹陷带”，江苏苏州在地级市中领跑。
4.2 基准回归结果
豪斯曼检验(Hausman Test)与F检验确定固定效应模型为最优设定。回归结果显示，高校创新资源的四项指标均显著影响企业短期绩效；其中科研项目经费、高级职称教师与技术转移合同亦显著影响长期绩效。值得注意的是，代表高校人力资源投入的高级职称教师对企业短期与长期绩效均表现出显著的负向效应。
4.3 机制分析
中介效应检验证实，高校创新资源通过提升本地人力资本与企业研发投入两条路径间接促进企业绩效，支持了H2a与H2b假设。同时揭示了投入与产出的差异化机制：科学出版物作为创新产出，虽能提升区域人力资本，却与企业研发投入呈显著负相关；技术转移合同则显著促进研发投入，但对人力资本无显著影响。
4.4 异质性分析
按所有制划分，非国有企业相比国有企业能从高校创新资源中获得更大的长期增长收益。按规模划分，大型企业短期绩效受高校资源影响较大，而中小型企业(SMEs)的长期绩效（Tobin’s Q）对所有四项高校资源指标均表现出显著敏感性，表明中小企业在长期发展中更依赖于高校的创新溢出。
讨论与结论
本研究丰富了高校—产业联动的文献体系，指出高校创新资源的有效性不仅取决于投入规模，更受制于制度与组织机制。研究将吸收能力理论具体化为企业内部的研发投入与人力资本，将分析视角从宏观知识溢出下沉至微观传导机制。
结论部分指出，高校创新投入总体上促进了区域企业绩效，但人力资源投入的负向效应暗示了中国高校教师流动性不足可能阻碍了知识向产业的转化。异质性结果表明，非国有企业与中小企业在长期发展中更能受益于高校资源。基于此，建议政策制定者优化高校资源配置，鼓励产学研流动；企业应加强内部研发投入以提升吸收能力；高校应改革评价机制以促进科研人员参与产业实践。本研究发表于《Economies》，为理解新兴经济体中大学在区域经济增长中的作用提供了新的经验证据。
